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“旺季不旺”似成定局 16Mn圆钢“颠簸市”中步履维艰
编辑:无缝方管    来源:www.sdygc.com    点击数:   更新时间:2018年07月28 【字体: 】 

“旺季不旺”似成定局 16Mn圆钢“颠簸市”中步履维艰

7月份以来,全国钢材市场成交不及预期,现货价格连连下挫。期货市场反应更为强烈,上周五16Mn圆钢及多个相关品种主力合约触及跌停板。截至7月23日夜盘收盘,文华商品16Mn圆钢指数报收3296点,当月累计下跌699点,创下16Mn圆钢期货上市以来指数月度下跌新纪录。“旺季不旺”似乎已成定局,钢价走势牵动各方的心。当前16Mn圆钢价格大幅下跌是多重因素共振的结果。
  商品出现系统性下跌

  由于供给侧结构性改革导致16Mn圆钢供给相对偏紧,2017年以来钢价持续处于回升状态,在楼市较为火爆的氛围中投资者不断抬高钢价预期。但是,国内宏观经济增速放缓的事实已经被市场接受,在宏观经济表现稳中偏弱的大背景下,16Mn圆钢持续上涨缺乏动力,高位风险逐渐累积。

  传统的房地产行业和基建行业受到影响,房地产市场调控力度不断加强,基建计划投资较往年也有所减少,对下游需求的支撑将有所减弱。同时,年后召开的一系列宏观经济研讨会,一定程度上统一了市场对宏观环境的认识,造成市场情绪的集中释放。更重要的是,中美贸易摩擦升级更是掀起了全球金融市场的恐慌情绪,股市、大宗商品的反应最为明显。

  供需错配预期落空

  市场预期限产结束后需求启动与供给恢复时间错配可能引发16Mn圆钢价格上涨,但是春节后下游工地开工延迟,社会库存消化受阻,加上限产季钢材供应量缩减不及预期,社会库存快速累积,不少地区甚至出现了“胀库”现象,供需节奏错配的预期落空。当前大部分地区已经解除限产,未来大概率将出现供需双增的局面,短期高库存仍然是压制钢价的重要因素。因此,钢材目前基本面依旧偏弱,宏观压力在资金的推动下表现得淋漓尽致,待宏观企稳和库存消化后,16Mn圆钢价格可能出现反弹。基本面需关注的焦点仍是下游需求的恢复情况以及社会库存的流动情况。

  在本轮下跌过程中,原料价格,特别是焦煤的现货价格下跌幅度明显小于钢材。焦煤现货价格坚挺,在当前钢厂利润下煤矿降价意愿不强,对下游焦炭、钢材价格形成支撑。虽然近期铁矿石价格下跌幅度较大,但钢厂限产利多高品位铁矿石价格,铁矿石期货存在支撑。

  综上所述,笔者认为,在当前宏观和行业基本面的影响下,短期驱动仍然向下,但价格在多重因素影响下或维持较高的波动率,操作难度较大。操作上,笔者仍然维持在钢贸商高库存状态下对钢价保持谨慎的建议,密切关注库存流动情况和下游终端采购节奏变化。

 

 

文章来源:

·[产品常识]短期16Mn圆钢市场或回归淡季模式
·[产品常识]16Mn圆钢价格行情继续宽幅震荡
·[产品常识]16Mn圆钢市场行情平淡 库存减仓缓慢
·[产品常识]后期或将压制16Mn圆钢期货价格上涨的空
·[产品常识]16Mn圆钢市场下行空间有限,缺乏向上突
·[产品常识]16Mn圆钢库存继续攀升 产能过剩最大心病
·[产品常识]预计后期16Mn圆钢市场会逐渐回暖
·[产品常识]16Mn圆钢价格连跌七周逼近成本价
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